|
«Ростелеком» отчитался за II квартал, впервые дав аналитикам возможность оценить его бизнес без поправки на эффект от присоединения межрегиональных компаний «Связьинвеста» и покупки «Национальных телекоммуникаций». Результаты оказались все равно выше прогнозов
Доходы «Ростелекома» от традиционных для него видов бизнеса - местной, внутризоновой и дальней телефонной связи - во II квартале снизились к уровню годичной давности на 2-14% (данные МСФО).
Тем не менее общая выручка оператора прибавила 6%, составив 75,5 млрд руб. Это произошло, в частности, благодаря росту платежей других операторов «Ростелекому» за присоединение и пропуск трафика (+23%), увеличению продаж широкополосного интернет-доступа (ШПД, +5%) и росту «прочей выручки» (+51%). К «прочей», объясняет сотрудник пресс-службы «Ростелекома», относится выручка от новых услуг - облачных сервисов для бизнеса, электронного правительства и т.п. На этих сервисах оператор заработал 6,76 млрд руб.
Отчитываясь за предыдущие кварталы, «Ростелеком» сравнивал все показатели с периодами, предшествовавшими присоединению других «дочек» «Связьинвеста» (произошло в апреле 2011 г.) и покупке холдинга «Национальные телекоммуникации» (февраль 2011 г.). II квартал 2012 г. - первый период, когда «Ростелеком» можно сравнивать с самим собой, не учитывая эффект присоединения новых активов, обращает внимание старший аналитик IFC Metropol Евгений Голосной. За год оператору удалось увеличить не только выручку, но и OIBDA (+3%). Рентабельность по этому показателю снизилась с 41 до 39,7%, но оказалась все же выше, чем ждали опрошенные накануне «Интерфаксом» аналитики (их прогноз - 38,8%). «Ростелеком» объяснил снижение рентабельности отложенным эффектом от участия в проекте «Веб-выборы»: сама веб-трансляция президентских выборов организовывалась в I квартале, тогда же были получены и доходы от нее (13 млрд руб.), а вот расходы на закупку и установку оборудования распределились на несколько кварталов вперед.
«Ростелеком» по-прежнему отстает от частных операторов: темп роста его выручки ниже, чем у компаний «большой тройки», констатирует Голосной (российская выручка МТС во II квартале 2011 г. выросла к аналогичному периоду прошлого года на 9%, «Мегафона» - на 13,8%, а «Вымпелкома» - на 8%). Тем не менее его радует то, что оператору удалось перекрыть падение выручки от классической телефонной связи доходами от ШПД, облачных услуг и активным участием в госпрограммах. Государство ежегодно выделяет на проекты, связанные с электронным правительством и информатизацией, миллиарды рублей и «Ростелекому» как госкомпании весьма логично участвовать в этих проектах, говорит Голосной.
Результаты показывают, что «Ростелеком» в состоянии компенсировать снижение доходов от традиционных услуг ростом выручки от новых сервисов, соглашается руководитель управления аналитических исследований «Уралсиба» Константин Чернышев. Правда, его тревожит более чем двукратный рост капвложений, которые составили в апреле - июне 2012 г. 21,4 млрд руб., или 28,3% выручки. Стратегия «Ростелекома» на 2011-2015 гг. предусматривает, что компания будет ежегодно инвестировать в среднем 20% от выручки, хотя президент «Ростелекома» Александр Провоторов предупреждал, что в первые годы уровень капвложений может быть более высоким. То, что этот показатель оставался высоким во II квартале, «Ростелеком» объяснил внеплановыми инвестициями в «Веб-выборы» (пришлось срочно расширять каналы для пропуска видеотрафика), модернизацией сетей ШПД (оператор переводит их с технологии ADSL, задействующей для пропуска трафика телефонный медный провод, на FTTx - строительство оптоволокна до жилых домов), а также строительством сетей мобильной связи 3G.
Выручка «Ростелекома» от частных пользователей сократилась в первой половине 2012 г. на 1% по сравнению с тем же периодом 2011 г., говорится в отчете аналитика «Инвесткафе» Ильи Раченкова. Но поскольку оператор активно инвестирует в развитие сетей, в том числе мобильных, у него «есть все возможности в скором времени полностью переломить тренд», считает аналитик.
Котировки обыкновенных акций «Ростелекома» на ММВБ-РТС вчера незначительно снизились (на 0,49%), привилегированные подешевели на 2,9%.
| |