Сегодня доллар укрепляется после почти двух месяцев спада, но впереди ключевое заседание ФРС США - если власти включат «печатный станок», станет ли это сигналом к коррекции после продаж на волне слухов или утопит американскую валюту еще глубже?
В UBS Global Asset Management полагают, что доллар останется слабым в ближайшие два-три года. Потребители и бизнес в США будут выплачивать свои долги, понижая спрос на кредиты и оказывая давление на экономику. Усилия ФРС по поддержанию экономики путем выкупа активов с рынка и сохранению низких ставок низкий спрос на кредитные ресурсы будет сводить на нет, полагает управляющий фондом UBS Currency Absolute Return Strategy Джонатан Дэйвис. Этот фонд показал лучший результат в этом году в своей категории, по наблюдениям Bloomberg.
Потребительский кредит в США снижался 18 из 19 последних месяцев, сократившись до $2,4 трлн в августе - самое низкое значение с февраля 2007 г.
В краткосрочной перспективе доллар может подрасти, так как инвесторы, вероятно, переоценили эффект второго этапа количественного смягчения, решения о котором ждут от заседания Комитета по открытым рынкам ФРС 2-3 ноября, отмечает Дэйвис. Но если программа выкупа активов окажется не слишком большой, на доллар давление могут оказать опасения относительно восстановления экономики США.
«Ожидания количественного смягчения уже в ценах, и, скорее всего, доллару светит отскок. Но циклически его позиции слабые, и останутся такими еще несколько лет», - резюмирует Дэйвис.
С начала сентября доллар снижается к большинству валют в связи с ожиданиями второго этапа выкупа ФРС активов с рынка с целью поддержать экономику ликвидностью. В последние дни от инвестбанков звучат серьезные цифры: от $1 трлн от Bank of America-Merrill Lynch до $2 трлн от Goldman Sachs, Первая порция денежных вливаний, по мнению экспертов составить сразу $500 млрд. Еще некоторое время назад оценки были скромнее - $100 млрд для начала, всего в среднем - $500-600 млрд.
Первый этап программы экономических стимулов в 2009 г. составил $1,7 трлн, в результате к евро доллар упал до $1,51. С 24 августа доллар снизился к евро на 12%. Эксперты Goldman Sachs ожидают в перспективе 12 месяцев укрепления евро до $1,55. Сегодня котировки около $1,3889 за евро.
Валютный стратег HSBC Дэвид Блум полагает, что итоги встречи G20 в минувший уик-энд окажут давление на рисковые валюты и усилят спрос на доллар, передает CNBC. Основатель Kanundrum Capital Брайан Келли также считает, что сейчас доллар находится около локального дна. Однако восстановление в ближайшей перспективе - не единственный сценарий. С точки зрения технического анализа, если доллар достигнет минимумов прошлого года, распродажа может усилиться, вызвав панику, считает аналитик Cazenove Capital Роберт Гриффитс.
Посмотреть курс валют