Один из крупнейших производителей молочной продукции в Украине компания «Милкиленд» наконец решилась провести IPO - в декабре. Собственники планировали продажу с 2006 года, но только сейчас, по их мнению, наступил удачный для этого момент. «Милкиленд» рассчитывает выручить от продажи акций около $100 млн - по мнению аналитиков, эта сумма вполне реальна.
О том, что «Милкиленд» намерена выручить в ходе IPO на Варшавской фондовой бирже около $100 млн, вчера сообщило агентство Bloomberg. Размещение пройдет в первой половине декабря. Информацию Ъ подтвердил и основной владелец «Милкиленда» Анатолий Юркевич. Он уточнил, что на IPO будет продано около 22% акций головной компании Milkiland BV (Нидерланды).
Собственники «Милкиленда» решились на продажу доли в акционерном капитале компании еще в 2006 году. IPO 5-20% акций планировалось на Франкфуртской фондовой бирже во II квартале 2007 года, но его сроки неоднократно переносились. После начала финансово-экономического кризиса «Милкиленд» решил отказаться от публичного займа и начал переговоры с Европейским банком реконструкции и развития о продаже 25% акций компании за 30 млн евро ($42 млн) (см. Ъ от 1 июля 2009 года).
Сделка с Европейским банком реконструкции и развития в итоге не состоялась, так как стороны не сошлись в цене, пояснил господин Юркевич. С середины нынешнего года, по его словам, «Милкиленд» возобновил подготовку к IPO, так как сейчас удачное время для его проведения. «Кроме того, компании необходимы средства для развития»,-- добавляет директор «Милкиленда» Вячеслав Реков. По его словам, за счет вырученных от проведения IPO средств компания планирует профинансировать покупку новых сыродельных предприятий, вдвое увеличить в следующем году поголовье собственного молочного стада (сейчас - 2 тыс. голов) и модернизировать имеющиеся производственные мощности.
Компания «Милкиленд» владеет 12 молокоперерабатывающими заводами в Украине и одним - в России. Основные торговые марки - «Добряна», «Коляда», «Роменская», Fibo, «Столица», «Крещатик» и «Каштан». По данным ИК Dragon Capital, выручка компании в 2009 году составила около $400 млн.
Стремление компании «Милкиленд» инвестировать в развитие направления производства сыра понятно - работая в нем, можно рассчитывать на маржу 30-70%, тогда как в сегменте цельномолочной продукции она не превышает 15-25%, говорит заместитель председателя правления ИГ «Сократ» Денис Гайдак. По его словам, сейчас в Украине продаются несколько десятков сыродельных заводов, не выдерживающих жесткой конкуренции за молочное сырье. По итогам минувшего года «Милкиленд» был третьим по величине оператором на рынках сыра и сухого молока в Украине и первым - на рынке сливочного масла, говорит старший консультант ИКГ «Астарта-Танит» Наталья Игнатова.
С учетом финансовых показателей «Милкиленда» (без учета долга, который не разглашается) компания сможет привлечь $100 млн за 22% акций, говорит аналитик ИК Dragon Capital Тамара Левченко. В этом случае, считает она, соотношение p/s (стоимость компании к выручке) составит 1,1, что сравнимо с мультипликатором, с которым торгуется российский «Вимм-Билль-Данн Продукты питания». «При оценке 'Милкиленда' потенциальные инвесторы будут также учитывать и его рыночные позиции - крупнейшие компании, как правило, оцениваются лучше»,-- добавляет аналитик ИК BG Capital Дмитрий Ушенко.
Алена Голубева
Посмотреть курс валют