|
Дивиденды по акциям за 2009 г., объявленные крупными компаниями, порадовали долгосрочных инвесторов, но огорчили некоторых спекулянтов. В этом году большее число крупнейших компаний сообщили о намерении поделиться прибылью 2009 г. с акционерами. По крайней мере из 30 акций индекса ММВБ дивиденды за 2009 г. выплатят по 23, а за 2008 г. их получили лишь держатели 17 бумаг.
Дивиденды в рублях на одну акцию у большинства компаний выросли по сравнению с прошлым годом, а вот дивидендная доходность (отношение дивиденда к рыночной цене акции) снизилась.
Повысили выплаты
Среди 39 компаний с ликвидными акциями, объявивших дивиденды за 2009 г. (см. таблицу «Дивиденды» внизу страницы), лишь 11 уменьшили сумму выплаты на одну акцию. Например, по привилегированным акциям «Ростелекома» в этом году выплатят 2,1 вместо 2,91 руб., «Сургутнефтегаза» - 1,05 вместо 1,33 руб., Сбербанка - 45 вместо 63 коп., по обыкновенным акциям «Газпром нефти» - 3,57 вместо 5,4 руб.
А «Дорогобуж», который в прошлом году платил держателям как обыкновенных, так и привилегированных акций по 1 руб. на бумагу, в этот раз решил оставить владельцев обыкновенных бумаг без прибыли, а «привилегированным» акционерам - заплатить в пять раз меньше.
Некоторые АО, которые в прошлом году из-за последствий кризиса оставили своих акционеров без дивидендов, после острой фазы кризиса почувствовали себя лучше и теперь собираются поделиться с ними прибылью 2009 г.: к примеру, АФК «Система», «Вимм-билль-данн», «Магнит», «Мосэнерго», «Норильский никель», «Полюс золото».
Большинство же компаний увеличили выплаты на акцию по сравнению с прошлым годом, например «Газпром» - с 0,36 до 2,39 руб., «Татнефть» - с 4,42 до 6,56 руб., МГТС по «префам» - с 20,16 до 49,44 руб.
«Финансовое положение компаний в прошлом году улучшилось на фоне восстановления мировой экономики и роста цен на сырье. Как следствие, многие из них смогли выплатить более высокие дивиденды по отношению к предыдущему кризисному году», - объясняет замначальника аналитического отдела ИК «Грандис капитал» Тимур Хайруллин.
По мнению ведущего аналитика компании «Олма» Антона Старцева, росту дивидендов за прошлый год отчасти способствовало ослабление рубля.
Но компании не стали щедрее - как правило, доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, не возросла, замечает Хайруллин.
Доходность снизилась
Однако покупка акций в начале этого года «под прошлогодние дивиденды» на этот раз оказалась не самой удачной инвестиционной идеей. Несмотря на рост рублевых выплат, у большей части компаний дивидендная доходность (относительно стоимости акций в начале года выплаты) по сравнению с прошлым годом заметно снизилась.
Если в прошлом году дивидендная доходность бумаг более 20 компаний превышала 10%, то в этом для их подсчета хватит пальцев одной руки. У «префов» «Дальсвязи», к примеру, в прошлом году дивиденд составлял 37% к цене на начало 2009 г., а в этом - около 9%, при том что выплата на акцию выросла с 5,48 до 6,85 руб.
По словам Старцева, дивидендная доходность в среднем по рынку сократилась по сравнению с прошлыми годами, поскольку темпы увеличения размера дивидендов заметно отставали от роста цен акций, многие из которых подорожали в разы. Акции той же «Дальсвязи» за 2009 г. стали дороже в пять с половиной раз!
На этот раз больше всего заработают на дивидендах инвесторы, купившие в начале года акции «Балтики» (14% от цены акций на начало 2010 г.), а также «префы» МГТС (13,5%). Неплохую доходность показали «префы» региональных телекомов (6-8%), которые должны направлять на дивиденды по привилегированным бумагам 10% от чистой прибыли.
В то же время за первое полугодие 2010 г. акции половины компаний, объявивших дивиденды, подешевели (см. таблицу «Дивиденды» внизу страницы). Так что те, кто купил их акции на полгода под дивиденды, в большинстве случаев оказались в убытке. От совокупного убытка по итогам полугодия защитили инвесторов лишь дивиденды по акциям «Балтики», «Татнефти», «префам» МГТС.
Перспективные вложения
В следующем году аналитики ждут неплохих дивидендов от компаний нефтяного сектора. Хайруллин считает, что по итогам 2010 г. хорошими дивидендами могут порадовать привилегированные акции ТНК-BP, «Сургутнефтегаза», «Татнефти» и «Башнефти». Такого же мнения придерживается Андрей Верников , замгендиректора ИК «Церих кэпитал менеджмент». По его словам, в этом году средняя цена нефти явно будет выше, чем в 2009 г.: за I квартал 2009 г. средняя цена барреля нефти Brent составила $44,46, а за I квартал 2010 г. - уже $76,36. Это улучшит финансовые результаты нефтянки и позволит увеличить дивиденды, считает аналитик.
Помимо нефтянки порадовать акционеров дивидендами по итогам текущего года могут металлургические, золотодобывающие, электроэнергетические компании и банки, считает Михаил Фролов, аналитик ИГ «Норд-капитал».
| |