|
Российские компании выходят из кризиса, а значит, их акционеры могут рассчитывать на хорошие дивиденды. Если по итогам 2009 года многие крупные предприятия отказались от выплат акционерам, то 2010 оказался для бизнеса гораздо лучше. А значит, инвесторы могут выиграть не только от роста курсовой стоимости своих бумаг, но и от щедрых дивидендов. Одна из стратегий здесь - покупка привилегированных акций. Тему продолжит обозреватель «Вести ФМ» Леонид Гурьянов.
Хотя обычно такая стратегия начинает привлекать инвесторов ближе к весне, участники рынка говорят, что в этом году некоторые привилегированные бумаги уже сейчас пользуются повышенным спросом. Префы, как правило, обеспечивают своим держателям больше преимуществ при распределении прибыли компании и могут гарантировать доход, даже если компания оказалась в убытке. Этот инструмент интересен прежде всего долгосрочным инвесторам - тем, кто вкладывает средства на период от года и дольше, отмечают эксперты. Для таких игроков привилегированные акции могут, по сути, являться бессрочными облигациями. Для спекулянтов идея покупать префы особо щедрых эмитентов - гораздо менее удачный способ распорядиться своими средствами. Слишком высоки риски, отмечает начальник отдела портфельных инвестиций компании «Грандис Капитал» Дмитрий Иванов.
«С точки зрения краткосрочных спекуляций, эта идея не подходит, потому что для того, чтобы получить вот эту дивидендную доходность, нужно, чтобы акции не падали после дня отсечения. Но так как они падают на размер дивидендов, в принципе это нивелирует вот эту доходность. А получение дивидендов через какой-то определённый срок требует некоего дисконта на эти деньги. Там, где теоретически есть большая дивидендная доходность, можно входить в надежде на то, что перед дивидендами будет какой-то более существенный рост, чем в среднем по рынку, и можно будет на этом заработать какие-то небольшие проценты и выйти. Учитывая, что тренд пока на рынке - растущий, просадки после дня отсечения могут быть не такими большими, то есть размер падения будет несколько меньше, чем размер дивидендов», - рассуждает Иванов.
Как правило, большими дивидендами радуют компании, чьи бумаги менее ликвидны. Но идеи для подобных инвестиций могут быть найдены и среди голубых фишек, отмечает начальник отдела доверительного управления Европейского трастового банка Елена Чернолецкая.
«Прежде всего надо рассчитывать на те компании, где низкий free-float на рынке. Это связано с тем, что здесь дивидендная доходность, как правило, выше в силу того, что в ней заинтересованы более крупные игроки и, зачастую, менеджмент компании. Если говорить о голубых фишках, то они как раз менее привлекательны с точки зрения дивидендной доходности», - считает Чернолецкая.
В числе наиболее ликвидных бумаг, с точки зрения дивидендной доходности, интересны прежде всего префы «Сургутнефтегаза», отмечает эксперт. Другие выделяют также акции таких представителей нефтегазового сектора, как «Татнефть» и ТНК-ВР. По итогам 2009 года российско-британский холдинг направил на выплаты акционерам почти 150 миллиардов рублей, став самой щедрой к инвесторам компанией страны. В телекоммуникациях отмечают «Ростелеком». Ещё один интересный сектор - производство минеральных удобрений, где заработать позволит объединение «Уралкалия» и «Сильвинита». Инициаторы слияния должны будут рассчитываться по долгам, а значит, начислять хорошие дивиденды.
| |