|
МОСКВА, 28 января. Текущее замедление инфляции в России дает основания полагать, что Центробанк РФ отложит повышение ставки рефинансирования до февраля. Такое мнение высказывается в обзоре Альфа-банка.
Напомним, что, по данным Росстата, потребительская инфляция с 18 по 24 января составила 0,4% против 0,6% в предыдущую неделю и 0,8% за период с 1 по 11 января. Таким образом, с начала года инфляция достигла 1,8%. Для сравнения, в 2010 году инфляция за весь январь составила 1,6%.
«ЦБ РФ сможет отложить повышение ставки рефинансирования до февраля», - полагают авторы обзора. Они подчеркивают, что в течение последней недели главные факторы инфляции оставались прежними: в секторе продуктов питания продолжалось ускорение роста цен на зерно, при этом рост цен на продукты питания остальных категорий оставался на прежнем уровне. «Цены на коммунальные услуги также продолжали расти, указывая на то, что причины замедления роста ИПЦ (индекса потребительских цен - ред.) лежат в непродовольственном сегменте, что мы рассматриваем как позитивный признак», - отмечают экономисты банка.
По их мнению, при инфляции на уровне 1,8% к 24 января велики шансы на то, что месячная инфляция останется в пределах официального прогноза Минэкономразвития (2,1-2,3%). «Даже если этот показатель окажется выше нашего первоначального прогноза (2,0%), мы полагаем, что это не создает риска повышения нашего годового прогноза инфляции 8,0%», - пишут аналитики.
Они также обращают внимание на то, что относительно высокие темпы инфляции в последние месяцы вызвали неоднозначную реакцию со стороны Центробанка: «В то время как председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев намекнул на скорое повышение ставки рефинансирования, один из его заместителей отметил позднее, что приоритетом политики ЦБ РФ должно оставаться поддержание экономического роста».
Поскольку инфляция носит преимущественно немонетарный характер, а внутренний рынок не испытывает недостатка в ликвидности, «в повышении ставки рефинансирования в январе нет острой необходимости», считают в Альфа-банке. Но в феврале ЦБ РФ повысит ставку на 0,25 процентных пункта, до 8% годовых, уверены эксперты.
Отметим, что Банк России начал снижать ставку рефинансирования 24 апреля 2009 года (до этого она составляла 13%). С тех пор ставка была понижена еще 13 раз, последний раз - 1 июня 2010 года, когда опустилась до нынешних 7,75%.
| |