|
ВТБ планирует направить на дивиденды ту же сумму, что и прошлом году. Банк сэкономил, признают эксперты, ведь его прибыль выросла на 70%. Это огорчит инвесторов, особенно участников народного IPO. Дивидендная политика ВТБ связана с его экспансией на рынке слияний и поглощений, объясняют эксперты: поглощение Транскредитбанка и Банка Москвы стоит денег.
ВТБ направит на дивиденды 6,06 миллиарда рублей. «Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал дивиденды за 2010 год в размере 13,9% от прибыли по РСБУ (по российским стандартам бухучета - "Газета.Ru")», - пояснил источник, знакомый с ситуацией. Прибыль по международным стандартам (МСФО) банк раскроет на следующей неделе, сообщил финансовый директор ВТБ Герберт Моос.
Ранее замминистра финансов Алексей Саватюгин, входящий в набсовет ВТБ, сообщал, что комитет набсовета банка по стратегии и корпоративному управлению рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2010 года в размере 10-20% от чистой прибыли группы по МСФО. По отношению к ожидаемой чистой прибыли ВТБ по МСФО (51 млрд рублей), дивиденды за 2010 году составят примерно 12%, подсчитала замруководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая. Таким образом, дивиденды, одобренные набсоветом банка, оказались близки к нижней планке величины, рекомендованной ранее.
В 2009 году дивиденды ВТБ составляли 25,5% от прибыли по РСБУ, или 0,058 копейки на акцию. С учетом того, что в 2010 году чистая прибыль ВТБ по РСБУ выросла на 70% (до 47,647 млрд рублей с 27,961 млрд рублей в 2009 году), дивиденды останутся на уровне прошлого года.
В 2011 году на одну акцию будет выплачено 0,0579 рублей, подсчитала аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина. Можно сказать, что в этом году банк решил сэкономить на дивидендных выплатах, констатирует она. Исходя из текущих рыночных цен дивидендная доходность составит порядка 0,62%, подсчитала она.
Решение ВТБ скорее всего разочарует инвесторов, в особенности тех, то приобрел акции банка в ходе народного IPO, уверена Чекина.
«Тот факт, что ВТБ, по сути, сократил отчисления на дивидендные выплаты, связано с его экспансией на рынке M&A и как следствие, необходимости поддерживать адекватный уровень достаточности собственных средств»,
- рассуждает она. «Разумеется, ВТБ мог бы выплатить и большую долю прибыли в виде дивидендов, но это не очень сочеталось бы с его планами экспансии - банк находится в процессе крупных M&A, планирует в ближайшие годы рост с опережением к банковскому сектору, т.е. прибыль пока нужна на развитие», - соглашается Беленькая.
В 2011 году ВТБ приобрел доли в Банке Москвы и Транскредитбанке. В ТКБ ему принадлежит 43,2% акций, в Банке Москвы - 46,48%. В обоих банках ВТБ намерен увеличить свою долю до 100%.
Дивидендная доходность российских банков традиционно оставляет желать лучшего, признают эксперты. Средний показатель уровня дивидендов для банков из развивающихся стран Восточной Европы или Латинской Америки составляет 20-30% от чистой прибыли, говорит старший аналитик банка «Глобэкс» Денис Мухин. «Но не стоит забывать, что
одно из основных преимуществ российского банковского сектора - высокий потенциал роста бизнеса. Данный факт увеличивает потребность российских банков в капитале для поддержки роста в будущие периоды и сдерживает величину коэффициента выплат»,
- добавляет он. «Сейчас банкам есть куда развиваться и направлять заработанные средства», - соглашается аналитик «Уралсиб кэпитал» Леонид Слипченко.
Самый крупный российский банк Сбербанк выплачивает дивиденды, как правило, на уровне 10%. Но недавно набсовет Сбербанка рекомендовал акционерам увеличить дивиденды за 2010 год с 10% до 12% от чистой прибыли по РСБУ (за 2010 года она составила 173,98 млрд рублей).
Что касается частных банков, то недавно разместившийся Номос-банк декларировал намерение выплачивать на дивиденды примерно 30% чистой прибыли, но по итогам 2010 году принято решение не выплачивать дивиденды вообще. Такое же решение 11 апреля принял МДМ-банк, в 2009 году выплата дивидендов этим банком также не производилась, хотя ранее он славился высокими дивидендами.
Выплачивать высокие дивиденды неуместно в условиях, когда российская экономика и банковская система еще не вышли из кризиса, находит еще одно оправдание такой политике главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. «Кроме того, у ВТБ рентабельность капитала по МСФО за 9 месяцев 9,9%, поэтому было бы странным выплачивать докризисные дивиденды в 20%. Средний уровень рентабельности капитала российских банков - около 11%», - говорит он.
«Через 3-5 лет, когда банки достигнут подходящего уровня развития, дивиденды смогут составить 40-50% от чистой прибыли. Но тогда не будет наблюдаться того роста акций, который мы видим сейчас», - прогнозирует Слипченко.
Автор: Сюзанна Камара.
| |