Российский рынок акций отреагировал падением на слабые майские данные по рыку труда США. В частности, стало известно, что рост числа новых рабочих мест в экономике Штатов в мае резко замедлился. Между тем уровень безработицы продолжил расти.
Все это усилило опасения относительно того, что рынку труда на восстановление потребуются годы. Эту новость, а также другие значимые экономические события прошедшей недели анализировали обозреватели «Вестей ФМ» Елена Щедрунова и Александр Кареевский.
Щедрунова: Приветствую всех, кто следит за экономическими событиями, кому интересно, что происходит в экономическом мире. С чего начинаем, Саша?
Кареевский: Ну, с главного начнем - с пятничных данных по безработице в США. И так плавно пойдем на американскую экономику. Я думаю, что на самом деле это главное событие экономической недели. Ряд показателей статистических данных говорит о том, что экономика Штатов резко стала замедляться. Понятно, что замедляться она стала раньше, но просто выявилось это на этой неделе.
Щедрунова: Ну, не выявилось, а уже скрыть это стало невозможно. Скажем, даже официально это скрыть невозможно.
Кареевский: Ну да, так скажем. Мы много говорили о проблемах, но вот сейчас ряд данных особо и не скрывают. Потому что в преддверии заседания ФРС, которое состоится в 20-х числах июня, надо будет все-таки решить, что им делать. Потому что заканчивается так называемое «количественное смягчение», то есть второй раунд - печатание денег. Третий раунд, как в боксе (непрофессиональном, правда), или третий период, как в хоккее, будет или нет, сейчас над этим не то чтобы гадают, предполагают, что это возможно. Но все говорят о том, что вряд ли это будет. Я, кстати, считаю, что, скорее всего, QE3 подан, наверное, каким-то прикрытием, что ли. То есть оно не будет объявлено официально, хотя в ФРС говорили о том, что мы будем продолжать инвестировать деньги, то есть те доходы, которые приходятся на их облигации, которые у них есть, они будут опять инвестировать.
Щедрунова: Возвращать в экономику.
Кареевский: Ну, во всяком случае на тот же рынок.
Щедрунова: Я, кстати, и хотела именно с этого начать, но ты начал с совершенно конкретных эпизодов.
Кареевский: Потому что очень интересные данные пришли.
Щедрунова: А я хотела сказать про другое. Я хотела сказать о том, что такое ощущение, что на интуитивном уровне абсолютно все участники глобального экономического процесса понимают, что дело - швах. Абсолютно на интуитивном. Вслух как бы произносить это, артикулировать, осмеливаются немногие. Более того, даже на рынках вот этой глобальной паники нет, потому что интуитивно все понимают, но пока еще никак не проявляют. Но вот такое ощущение, что скоро вот эта интуиция уже будет артикулирована просто.
Кареевский: Ну вот смотри, здесь сейчас повторяется ситуация, которая была накануне кризиса. Тогда тоже было, как ты говоришь, интуитивно понятно (да и реально было понятно), что замедляется экономика в Штатах уже с 2007 года. Но рынки, тем не менее, в начале 2008 показали максимум, они упорно не хотели падать, упорно, когда все данные говорили о том, что рецессия началась. Там, правда, не было официального подтверждения. Но потом те же американские статистические органы подтвердили, что рецессия началась в 2007 году.
Щедрунова: То есть когда уже интуитивно все всё почувствовали.
Кареевский: Да. И ровно сейчас такая же история. Уже видно, что идет как минимум резкое замедление. Еще не рецессия, но замедление. Всё говорит, что все эти количественные смягчения сейчас реально могут только поддерживать и сохранять некий статус-кво, но никак не улучшать ситуацию. И тем не менее, рынки фактически находятся на максимуме (я не беру русский рынок, тут отдельная история), а вот если взять мировые рынки и сырья, и фондовые рынки, то они все находятся реально на максимальных значениях. Или около этого. И понятно, что такая ситуация долго не может продолжаться. Она, правда, может продолжаться несколько месяцев.
Щедрунова: Нет, на самом деле она может продолжаться, как показывает практика последних лет, сколь угодно долго.
Кареевский: Ну, не сколько угодно долго.
Щедрунова: А мне, кстати, знаешь, на самом деле пришло в голову медицинское сравнение, что экономика находится в коме. На аппарате искусственного дыхания или там искусственной почки.
Кареевский: Абсолютно правильно.
Щедрунова: И вопрос только в том, кнопочку когда нажать - отключать, не отключать. И кто будет принимать решение?
Кареевский: Кнопочка - это отключать печатный станок. Ну, не в прямом смысле этого слова, а виртуальный печатный станок.
Щедрунова: Понятно, да.
Кареевский: И вот эту кнопочку все боятся нажать. Потому что никто не понимает, как будет вести себя экономика. Вернее, понятно, как она себя будет вести.
Щедрунова: Нет, понятно, кого поставить вместо того, кто умрет в этой коме, кто будет вместо этого больного.
Кареевский: Да. Ну, такие медицинские сравнения, к сожалению, не очень приятные, но факт остается фактом.
Посмотреть курс валют