|
ВЭБ в 2011 году заработал для будущих пенсионеров меньше 6%. Инфляция - минимальная за последние 20 лет - оказалась выше.
Госкорпорация по-прежнему ограничена в выборе доходных инструментов для инвестирования, отмечают аналитики. Госкорпорация ВЭБ не смогла обеспечить доходность пенсионных накоплений за 2011 год на уровне выше инфляции. По так называемому расширенному портфелю показатель составил 5,27% годовых, по портфелю государственных ценных бумаг - 5,62%.
Инфляция в 2011 году составила 6,1% - минимум за последние 20 лет.
У ВЭБа есть две возможности инвестировать пенсионные средства. Консервативный портфель ВЭБ предполагает инвестиции в гособлигации, расширенный - в корпоративные и ипотечные облигации, субфедеральные облигации и долговые бумаги международных финансовых организаций.
Пенсионные накопления граждан, не выразивших свои пожеланий по управлению своими средствами («молчунов»), автоматически переходят в расширенный портфель.
Всего ВЭБ заработал для пенсионеров в 2011 году по расширенному портфелю - 55 млрд рублей, за счет госбумаг - 213,5 млн рублей.
По итогам 9 месяцев ВЭБ сохранял возможность опередить инфляцию. Доходность по расширенному инвестпортфелю составляла 5,36%, выше инфляции, набравшей за три квартала 4,7%.
В 2010 году доходность от вложений пенсионных накоплений под управлением ВЭБ также оказалась ниже инфляции - 7,62% годовых (по расширенному портфелю) при инфляции 8,8%. ВЭБ не смог заработать для пенсионеров даже на растущем рынке. По итогам 2010 года индекс РТС прибавил 14%, индекс ММВБ - 23%.
Преодолеть годовую инфляцию ВЭБу удавалось дважды: в 2005 году, когда доходность инвестирования пенсионных накоплений составила 12,8% годовых при инфляции в 10,9%, и в 2009 году, когда доходность по расширенному портфелю составила 9,52% при инфляции в 8,8%, по консервативному - 5,72%.
Одна из основных причин сравнительно низкой доходности средств по управлением ВЭБ - инфляция, разогнавшаяся во второй половине года, объяснял в прошлом году директор департамента доверительного управления Внешэкономбанка Александр Попов. В этом году от ВЭБ разъяснений не поступило.
В 2008 году из ВЭБа в негосударственные пенсионные фонды были переведены 11 млрд рублей, в 2009 году 24 млрд рублей, в 2010-м около 50 млрд рублей. По данным за первую половину 2011 года, пенсионные накопления в НПФ составили 30 млрд рублей.
Национальная ассоциация пенсионных фондов России (НАПФ) отчитается о доходности инвестиций не ранее марта, сообщил «Газете.Ru» Валерий Виноградов, советник президента НАПФ.
Средняя доходность НПФ в 2010 году тогда составила: по негосударственному пенсионному обеспечению -- 10,42%, по обязательному пенсионному страхованию - 10,05%.
Одна из причин неудовлетворительной доходности ВЭБ - объем выпуска корпоративных облигаций с госгарантиями оказался ниже заявленных планов, отмечает Алексей Матросов, руководитель аналитического отдела группы Broco.
В текущих рыночных условиях результат Внешэкономбанка вряд ли можно считать плохим, считает Анна Ведерникова, директор отдела по работе с государственными клиентами УК «Тройка Диалог». «Он отражает реалии текущего момента. К тому же, как мы считали и продолжаем считать, пенсионные средства - это длинные деньги, и результаты инвестирования необходимо рассматривать в долгосрочной перспективе», - подчеркнула она.
ВЭБ по-прежнему ограничен в выборе доходных инструментов для инвестирования, отмечает старший аналитик по долговым инструментам «Уралсиб- Капитал» Антон Табах.
«Доходность госбумаг - основного инструмента ВЭБ - традиционно ниже инфляции или находится в ее пределах, а в рамках расширенного портфеля применяются значительные ограничения по рискам, это касается и корпоративных, и муниципальных бумаг», - говорит Табах.
Автор: Рустем Фаляхов
| |