|
Значительные вложения Vanguard в российские акции объясняются тем, что компания с активами в $1,7 трлн управляет, в основном, индексными фондами
Фонды под управление Vanguard собрали более 1% компании «Газпром», следует из их отчетов на 31 января 2012 г. Суммарный пакет, который они контролировали на эту дату, составлял $1,7 млрд или 51 млрд руб. Капитализация «Газпрома» вчера на ММВБ-РТС к закрытию составила 4,1 трлн руб. Самый большой пакет был у индексного фонда Vanguard Emerging Markets Stock Index - $1,12 млрд в расписках и локальных акциях. Фонды
Energy Fund и Vanguard Total International Stock Index Fund владеют бумагами на $232 и $238 млн соответственно, Vanguard International Value Fund - на $100 млн, Vanguard FTSE All-World ex-US Index Fund и Vanguard Windsor II Fund - на $44,9 и $18,8 млн соответственно. Еще $3 млн и $500 000 соответственно у фондов Vanguard Total World Stock Index и Vanguard Emerging Markets Select Stock Fund.
На закрытие 31 января акция «Газпрома» на ММВБ-РТС стоила 183 руб., а вчера на закрытии - 177 руб. Максимум этого года - 199,8 руб/акцию. Максимум капитализации «Газпрома» на LSE был в мае 2008 г. ― $369,9 млрд. Тогда цена его акций на ММВБ доходила до 360 руб. На дне, в декабре 2008 г., они опустились до 108 руб. С тех пор выше 231 руб. цена акций компании не поднималась.
Vanguard - одна из крупнейших в мире управляющих компаний. Активы под управлением ее фондов на 31 декабря 2011 г. составляли около $1,7 трлн. Всего американских фондов на конец прошлого года было около 170, плюс некоторое количество фондов для работы на международных рынках.
Также под управлением Vanguard более 1% «Лукойла», суммарный их объем - $762 млн, или около 22,3 млрд руб. Капитализация «Лукойла» на ММВБ сейчас около 1,5 трлн руб. Также фонды управляют пакетом Сбербанка размером около $600 млн (17,5 млрд руб) это меньше 1% - сейчас капитализация Сбербанка на ММВБ составляет чуть больше 2 трлн руб.
Vanguard - один из крупнейших в мире провайдеров индексных фондов, первый такой паевой фонд для индивидуальных инвесторов компания создала еще в 1976 г. Многие фонды Vanguard - это биржевые фонды (ETF), которые повторяют тот или иной индекс (чаще всего за основу берутся индексы MSCI, но далеко не всегда), указывает управляющий «Ренессанс управление активами» Дмитрий Михайлов. Нефтегазовый сектор - крупнейший на российском рынкак как с учетом, так и без учета акций, находящихся в свободном обращении, поэтому у Vanguard так много «Газпрома», отмечает Михайлов. «Это пассивные инвестиции, поэтому "хорошая" это компания или нет, особого значения не имеет. Популярностью ETF также объясняются высокие доли "Сбера" и "Лукойла", - добавляет он.
В индексе MSCI Russia самый большой вес занимает "Газпром" (27%) на втором и третьем местах ― "Лукойл" и Сбербанк, у которых по 12 и 11% соответственно, добавляет портфельный управляющий "Allianz Росно управление активами" Олег Попов.
В том же нефтегазовом секторе есть не менее привлекательные активы, например, "Новатэк" или "Башнефть", но из-за их невысокой ликвидности крупным фондам, приобрести их на рынке, не вызвав при этом резкого роста цены, достаточно сложно, добавляет Попов: "Тем более, в случае выхода инвестора из этих активов цена, естественно, такими же темпами будет снижаться".
Фонды c активным управлением могут по-другому относиться к лидерам российского рынка. Так, фонд Blackrock Global Allocation объемом $53 млрд (входит в крупнейшую компанию мира по управлению паевыми фондами Blackrock), по данным на 31 января, владел акциями российских компаний всего на $470 млн (вес - 0,9%). Главная российская бумага у него - Сбербанк, на втором месте - "Русгидро", а в 2011 г. тогда полностью продал свой пакет из расписок "Газпрома" на $67,9 млн.
| |