Новости
Предыдущий месяц Декабрь 2024 Следующий месяц
В самом центре Москвы открылся круглосуточный центр лазерной эпиляции Epilas. Мы используем только новейшее оборудование от ведущих европейских производителей, такое как MeDioStar Next PRO – лазер последнего поколения Германской компании Asclepion.
Лазерная эпиляция – это процедура, позволяющая на годы избавиться от проблем с лишними волосами, они просто перестают расти. При этом процедура абсолютно безболезненна и безопасна.
Приходите к нам в любое удобное для вас время и убедитесь в том, что это действительно лучше предложение не только по качеству, но и по цене. Например, лазерная эпиляция подмышек у нас стоит всего 1000 руб., а если вы оплатите сразу 5 сеансов, то будет предоставлена дополнительная скидка 30%.

Сделки слияний и поглощений размывают стоимость "РусГидро"

8 июня 2012 г. в 14:38Все новости за 8 июня 2012 г.
Приобретение низкомаржинальных активов и обнуление инвестиционной составляющей негативно влияет на финансовые показатели «РусГидро». Однако бумаги сохраняют потенциал роста с текущих уровней. Rye, Man & Gor securities присвоил рекомендацию «Покупать»

Аналитики Rye, Man & Gor securities обновили оценку акций «РусГидро», целевая цена установлена на уровне 1,18 рубля. Потенциал роста от текущих уровней - 41%. Рекомендация - «Покупать».

В 2011 году компания приняла участие сразу в нескольких крупных сделках по слияниям и поглощениям. В результате в состав группы вошли «РАО Востока» и «Башкирская энергосбытовая компания». Консолидация убыточной дальневосточной энергетической компании, ужесточение регулирования деятельности сбытов и вычет инвестиционной составляющей из тарифа негативны для «РусГидро». В результате, по прогнозам аналитиков Rye, Man & Gor securities, в 2012 году EBITDA гидрогенерирующей компании сократится на 18% до 63 млрд рублей; выручка ожидается на уровне 310 млрд рублей.

В перспективе «РусГидро» ждут новые сделки: компания должна передать 40% «Иркутскэнерго» в пользу «Евросибэнерго», получив 25-35% капитала последней. Затем компания планирует обменяться акциями с «Интер РАО» и продать образовавшиеся 11% казначейских акций «временному» стратегическому инвестору для покрытия дефицита инвестпрограммы в 2012-2014 гг. Судя по последним событиям, временным стратегическим инвестором может стать «Роснефтегаз».

Эксперты инвестиционной компании отмечают, что поскольку президент внес «РусГидро» в перечень стратегических предприятий, то для обмена с «Иркутскэнерго» потребуется дополнительный специальный указ, что вновь отодвигает срок сделки на неопределенный срок.

Негативно на отношении инвесторов к компании сказывается и общая неопределенность со сроками и механизмами приватизации. Аналитики отмечают, что отсрочка в приватизации до 2014-2015гг., когда будут реализованы основные инвестпроекты, позволит получить большую сумму при продаже, но пока действия властей свидетельствуют об отсутствии в принципе желания государства выйти из актива.

В этих условиях драйвером для компании станет восстановление Саяно-Шушенской ГЭС и ввод новых станций. В активе «РусГидро» сейчас пять проектов, совокупной мощностью 1,5 ГВт, основные вводы намечены на 2013-2014 гг.

P.S. «РусГидро» - один из самых качественных активов в российской энергетике. Тем не менее, государство как основной собственник пока не слишком заинтересован в росте стоимости компании. Помимо
отмены инвестиционной составляющей в тарифе, что, вероятно, было предвыборным шагом, государство также переложило на компанию убыточное «РАО Востока».

В схожем ключе развивались события и вокруг приватизации. Государство сейчас напрямую владеет около 57% капитала «РусГидро». Казалось бы, сокращению доли менее чем до 50+1 акции ничего не мешает. Однако сперва решение проблемы застопорилось, а теперь и вовсе речь идет о продаже пакета какой-то госструктуре, а не частным инвесторам.

Таким образом, динамика котировок компании теперь слабо связана с ее фундаментальными показателями и в большей степени зависит от решений ее бенефициара. А государство, как известно, не самый эффективный собственник.

Последние новости раздела Экономика

Все новости раздела Экономика

Россия ожидает притока новых инвестиций из Сингапура в российский агропромышленный комплекс

25 сентября 2012 г. (10:54)
СИНГАПУР, 25 сен - ПРАЙМ. Россия ожидает притока новых инвестиций из Сингапура в российский агропромышленный комплекс, сообщил первый вице-премьер Игорь Шувалов на брифинге по итогам заседания межправительственной российско-сингапурской комиссии.

Развитие ТЭК на $1 трлн поручат финансировать бизнесу

25 сентября 2012 г. (10:52)
Большую часть денег на реализацию дорогостоящей программы Минэнерго планирует взять у участников рынка